Рынок виртуальных активов в Кыргызстане: развитие и перспективы

В этом контексте 2026 год обещает закрепить новые стандарты регулирования, повысить прозрачность рынка и стимулировать дальнейшее вовлечение инвесторов.

Появление национального стейблкоина USDKG, активные встречи правительства с международными криптоплатформами, включая основателей Binance, а также законодательно закрепленные меры по лицензированию участников рынка создают основу для системного развития отрасли.

Рост оборотов и активность рынка

Рынок виртуальных активов в Кыргызстане начал динамичное развитие с 2022 года. К 2025 году количество операторов увеличилось с шести до 82, а число лицензированных торговых площадок выросло с одной до пяти. При этом на рынке появилось пять новых эмитентов виртуальных активов.

Согласно данным Службы регулирования и надзора за финансовым рынком, совокупный оборот поставщиков услуг виртуальных активов в 2025 году составил 2 трлн 735 млрд сомов, что втрое превышает показатели предыдущего года. Общий объем транзакций превысил 2,1 млн операций.

Такой рост свидетельствует о высокой вовлеченности пользователей и заинтересованности бизнеса в легальной и регулируемой экосистеме. Биржевой сегмент постепенно формируется: оборот криптобирж составил более 157 млрд сомов при более чем 23 тыс. транзакций. Несмотря на это, основная активность рынка остается сосредоточенной вокруг обменных операций из-за их высокой ликвидности и простоты использования.

Энергетические показатели и роль майнинга

Сегмент майнинга продолжает оставаться важным элементом экосистемы виртуальных активов. В 2025 году майнеры потребили 213,2 млн кВт⋅ч электроэнергии, что на 2,4% меньше, чем в 2024 году, отражая оптимизацию процессов и влияние временной приостановки ферм в осенне-зимний период.

Энергетические показатели служат косвенным индикатором активности майнингового сегмента. При этом майнеры внесли в бюджет 206,17 млн сомов, что на 150 млн больше, чем в 2024 году, демонстрируя значительный вклад отрасли в государственные доходы. Совокупно с налогами от поставщиков услуг виртуальных активов, которые составили 1,48 млрд сомов, общий вклад сектора в бюджет достиг 1,69 млрд сомов, или около 19,3 млн долларов.

Такой рост подтверждает эффективность мер по легализации рынка и повышению прозрачности финансовых потоков.

Эмиссия, контроль и регулирование

К концу 2025 года в Кыргызстане зафиксировано шесть выпусков виртуальных активов с совокупным объемом более 6 млрд единиц, превышающих 3 млрд сомов. Контроль осуществляется через аналитическую платформу runex.kg и регулярный анализ отчетности участников рынка.

За год Служба регулирования составила 45 протоколов на сумму 1,2 млн сомов, отозвала 26 лицензий, временно приостановила деятельность трех провайдеров и аннулировала сертификаты четырех майнинговых субъектов. Эти меры показывают системный подход к контролю и предотвращению злоупотреблений на рынке.

Международные риски и санкции

Наряду с внутренними успехами, рынок сталкивается с внешними рисками. В 2025 году Министерство финансов США включило в санкционный список криптобиржи Grinex и Garantex Europe. Эти меры связаны с выявленными попытками обхода ограничений, включая переводы средств с использованием рублевых стейблкоинов A7A5.

Санкции от ЕС затронули платежного агента A7, участвовавшего в выпуске A7A5, что подчеркивает необходимость внимательного международного комплаенса и прозрачной работы с иностранными инвесторами. Эти события показывают, что глобальные ограничения напрямую влияют на локальный рынок и требуют усиления контроля и легализации.

Прогноз на 2026–2028 годы

Перспективы развития рынка виртуальных активов Кыргызстана на ближайшие три года остаются позитивными, однако зависят от сочетания внутренней регуляторной политики, международной конъюнктуры и технологического развития.

Во-первых, ожидается дальнейший рост оборотов благодаря расширению числа провайдеров и запуску новых криптоплатформ. Привлечение институциональных инвесторов и интеграция в международные платежные системы создают предпосылки для стабильного увеличения транзакционной активности.

Во-вторых, государственный контроль будет усиливаться. Использование аналитических платформ, внедрение стандартов AML/KYC и лицензирование всех участников рынка создают основу для прозрачного регулирования. Это не только повышает доверие пользователей, но и минимизирует риски санкций и мошенничества.

В-третьих, энергетическая инфраструктура майнинга станет более эффективной. Снижение потребления энергии и переход на устойчивые источники питания позволит масштабировать сегмент без перегрузки национальной энергосистемы.

В-четвертых, международные санкции остаются важным фактором. Компании, работающие с зарубежными токенами и стейблкоинами, должны адаптироваться к изменяющемуся законодательству, создавая резервные схемы для соблюдения комплаенса и защиты активов инвесторов.

По оценкам экспертов, совокупный рынок виртуальных активов в Кыргызстане может вырасти к 2028 году в два-три раза при условии активной государственной поддержки, развития инфраструктуры и вовлечения новых участников. Это создаст дополнительный экономический эффект через налоги, рабочие места и привлечение иностранных инвестиций.

Таблица. Основные индикаторы рынка виртуальных активов Кыргызстана

Выводы

Рынок виртуальных активов Кыргызстана демонстрирует зрелый и системный рост. Регулирование, контроль, развитие биржевой инфраструктуры и поддержка государства формируют основу для дальнейшего развития отрасли. Несмотря на внешние вызовы и санкционные ограничения, прогноз на 2026–2028 годы выглядит оптимистично, особенно при сохранении прозрачности и усилении комплаенса.

Инвесторам и пользователям рекомендуется внимательно следить за законодательными изменениями, международными трендами и технологическим развитием рынка, чтобы максимально эффективно использовать возможности виртуальных активов в Кыргызстане.